旁氏融资滋生的首付贷，你还能“创新”多久？
昨天朋友圈被首付贷的资讯刷屏了，一方面据外媒报道央妈准备对其下手，另一方面最近上广深的房价不合理上涨登上各大头条，一时间风风雨雨，话遍山城。
无意间听到一个笑话：自core李中关村一口咖啡之后，全国掀起大众创业，万众创新的**，可是创新都是在BP里面，没有什么实质上的突破。再来看首付贷产品，其本质也是曾经存在于民间的首付过桥借贷的一个变异升级版而已，模式也无非是链家、搜房等所谓的闭环模式，中介与地产商的合作模式，以及自产自销的P2P、金融机构模式。
其实对于首付贷产品我是有所接触的，笔者曾经投资过某狐旗下的平台，结果不到2月时间佳兆业事件发生，索性那个时候运气较好，投资的相关标的都与地产无关，幸运的躲过了那一波的逾期，也是因为这个事情引发了笔者的一些深思以及对这个产品的看法。
1、两高一剩的僵尸企业造成了银行大规模的坏账，至于具体数据是多少，基于朋友公司的商业机密，这里不方便公布了。（PS：就是告诉你房地产属于那一剩里面）
2、这里有几个神奇的数据，告诉我们国家现在正在开启非恶意的旁氏融资，以及所谓的去产能去库存的战略实则是庄和土豪套现，散户接盘的勾当，因此房价的预涨空间和时间应该是短期形式下的昙花一现，难以长久持续。
3、再来扯一扯行为金融里面的羊群效应，从现在的楼市状况来看，羊群效应太过明显，并且操盘者开始了庞氏骗局的推销手段。很多城市，出现投资者担心买不到房子，所以连夜排队、挤爆交易所的现象，这与金融产品破灭之前极其相似。豆你玩，姜你军，蒜你狠，荷兰的“郁金香泡沫”以及日本1990年楼市泡沫破灭前的前两年，东京房价一年上涨60%，整个东京都沉浸在因房价上涨产生的巨大财富效应的幸福之中。如今，中国的某些城市，正处于短短一年或两三个月的时间，房价上涨50%、20%的亢奋之中。
4、杠杆的问题，任何金融行为的发生都伴随着杠杆的存在。以首付贷产品为例，首付5成，相当于2倍杠杆，首付2-3成，相当于给自己加了5倍杠杆。现在再来中介、P2P等金融或者类金融机构首付给你加个杠杆，风险自然是呈几何级别上升。
阿基米德说过给我一个杠杆我可以翘起地球，如果给到无穷杠杆是不是可以撬动宇宙？如果全部做到0首付，比如前几天夭折的沈阳神级刺激楼市的政策，在不考虑其它费用的前提下意味着你不仅可以买下整个楼盘甚至可以买下整个国家，但是随之而来的就是风险也是无穷增大，一旦你的收入难以保障自己的生存，违约轻轻松松，或者楼市有稍微的下跌，基本可以轻易击穿你的底线，自然这就变成了坏账。
5、所谓的风控。在推销这种产品的时候很多平台都会告诉你我的风控有多么厉害，怎么把别人牢牢地的握在自己手里。当借款人资金链断裂的时候，基于影响个人的在央行征信体系里面的信用，在不到万不得已的情况之下，这些人都会优先偿还银行的贷款，至于还完之后还能否再还平台的钱，视情况而定吧。因此我们就会看见因为撑断资金流的借款人的各种苦情戏上演——下跪、哭、求情、求做展期，求让我活命，可是你活了平台也会被你随之带来的逾期+坏账这一瓶毒药给慢慢毒死。
6、所谓的互金行业，在说这个之前先上一图。
图来自：贝勒斯
对于互金行业个人一直认为是给实体接盘的，经济萧条，资本外流，造成货币派生下降，基础货币减少，央行必须放水应对。而央行之所以必须放水，是为了守住不发生系统性金融风险的底线。经济系统中大量的庞氏融资者债务以复利指数增长，必须不断有新的流动性补充，否则就会发生系统性风险。
而大量的旁氏融资滋养了互金行业，前几年大量资金涌入能源行业，结果能源行业“两高”了，这几年所有的钱基本都流向了房地产，钢贸等行业，结果现在“一剩”了。所以在这种举国狂欢的生产泡沫、避实就虚的经济模式下，风险必然随着时间的推移在无限增大。
因此16年开年，大家突然发现一个问题互金突然冷下来了，不火了，谈到P2P不管老少都开始说这就是骗子（这得感谢e租宝，大大等，虽跟互金无关，但也躺枪）。冷下来的原因是多方面的：其一、大面积的暴雷跑路事件让越来越多的人害怕这个行业；其二、作为接盘侠的互金行业还可以走多远，行业人一直期盼的灯塔一直没有出现，没有编制，没有定位，仿佛任其野蛮生长，自生自灭；其三、在经济环境不振的前提下互金却保持着逆趋势的发展，互联网泡沫一个比一个吹得大，吹大的泡沫因为资本“疯”口过了难以找到接盘人正成为扼杀平台泡沫的终极武器。
因此于我个人短见：旁氏融资下滋生的泡沫行业，必然是一个短暂的周期行为，潮水退后方知谁在裸泳，而这群创业投机者搞出来的投机行业目前正在接受自己前期种下的因果所带来的死亡阵痛，如果大环境继续下行，会有更多的平台走上暴雷不归路。
